临界点

美联储还有1-2次加息，但是因为巴以黑天鹅没有加成，这便意味着一个临界点。

数字拼命掩饰，做好了加息的准备，但箭在弦上就是不敢发。

《纽约邮报》发表了一篇文章《拜登正在花钱避免衰退——直至大选之后》，分析美国经济数字的猫腻和意图，可窥见一斑。

文中提到，拜登的诀窍是就业，美国失业率低于3.4%，这些失业率是六十多年以来没有的。但除了这个，不论是采购经理人指数、服务业采购经理人指数、美国国债收益率、房地产市场都比较疲软，有的已经在1928年大萧条前夕水平，这些数据并不对劲。

经济学家认为，拜登政府正在故意过度开支，以确保美国经济不会在2024年大选之前陷入衰退。简而言之，就是加大政府赤字，刺激经济增长的方式。

全球憋气大赛，八仙过海各显神通，我们出了一万亿化债，且还有空间。

现实世界，其实数字只能做参考。

2021年1月拜登上任以来，美国经济增长了6.1%。在陷入停滞的世界经济中，只有中美还算过得去。

当下这个临界点，暂停加息不意味着加息周期已经结束，或者降息周期要来，只是意味着美联储需要转变策略，迂回达成目的。

之前有分析。

《再熬三个月》

四季度对我们来说很重要，我们如能正常完成预期就意味着美联储2023对中国的金融战已经失败，就必须要出下一招，等2024见分晓。

还有两招，美国一招，日本一招。

2024年，必定是腥风血雨的一年，降息周期前后，将是这三年来最猛烈的冲击。

不信到时候，我们再看看A股，会不会有某些人吹的牛市。

2024年前两季度，我们经济整体面应该还过得去，但后面也会受到全球影响，没办法的事。

按照这一年外资不计成本出逃的动作看，完全跟宏观经济无关，主要因素是政治安排。

油价会先涨后跌，我打算年底左右到赢利点就都出掉；其他的，早就全部处理完了，不再动。

中美马上的见面，谈什么？我想美债是一个话题，但我们应该不会接受，买点粮食飞机什么的，意思一下就可以。

现在，美国在全力构建新贸易+美元循环体系，体系要排除中国，就必须让市场上产生美元荒，打击现有全球贸易循环体系。

就算不加息，照样可以缩表或者其他的方式实现。现在，任何过去的经济模型及经验都不能简单套用。

我们可以看到，不加息，国际市场并没有给好脸色，因为大家心里都清楚是怎么回事，美元融资成本已经上升到历史中的高位。“全球资产定价之锚”的10年期美国国债收益已经锚不住、无法起到参照作用时，意味着金融市场的巨大动荡风险。

相比美国的手忙脚乱，我们的控制能力还是比较稳，汇率、债务、房地产暴雷，目前还都在积极解决，用空间换时间。

今天开了一个会，外面比我们自己还关心这个会，不仅关心，而且再次做了很多“预言”。

为何关心？因为这几个月搞的小作文也没出效果，反倒自己陷入困境。

解读新闻稿内容，可以分清主次、任务，看到隐藏的话。

我挑自己认为重要的话，划个重点。

同时要清醒看到，金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响，有的还很突出，经济金融风险隐患仍然较多，金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱。

以全面加强监管、防范化解风险为重点，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。

会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。

建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构。

更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。

加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

防范化解金融风险，要把握好权和责的关系，健全权责一致、激励约束相容的风险处置责任机制；把握好快和稳的关系，在稳定大局的前提下把握时度效，扎实稳妥化解风险，坚决惩治违法犯罪和腐败行为，严防道德风险；对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制。

可以注意到，防范风险提了很多次占了不少篇幅，个人理解，对明年的“大风大浪”应该是始终高度警惕和做好准备了的。

目前金融主要的目的就是“化债”“防风险”以及金融规则系统性“重构”，其他不切实际的事，千万别听人忽悠。

美联储的临界点到了，意味着真正的大招快出了，对我们来说，从疫情阶段转型过来这最困难的时候已经过去，但不意味着后面没有风险。

国际形势瞬息万变，美国的金融战攻势突然就在巴以战争后变成了守势，需要喘一口气，我们也并不排斥，要谈可以，要打也奉陪，就这样，软硬不吃。

这就是对明年大概的判断：临界点、不乐观，但做好了准备，我们就有信心闯过去。